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期权交易策略及其运用

什么是隐含波动率百分位表?

什么是隐含波动率百分位表?

芝商所黃金期權(OG) 市場是世界上最大的黃金期權市場, 爲投資者提供了最佳流通性。芝商所黃金期權市場可以分爲兩部分,第一就是我們所說的標準期權(OG),第二就是我們所說的短期每周期權(OG1,2,3,4,5)。

Deribit期權市場播報0714-VRP

2020年7月14日期權市場播報附言:波動率風險的溢價(volatility risk premium),簡稱VRP,是隱含波動率與標的波動率之差,即VRP=IV-RV即期權報價中,隱含的波動率數值是多少。這個名稱很形象。BSM是該模型三位作者姓氏的縮寫,即Black-Scholes-Merton。 歷史波動率 (Historical Volatility, HV) 或 實現波動率 (Realised Volatility, RV)兩個措辭含義相同。

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近一周由於豆粕期權隱含波動率走高,本周(6 月 16 日)和前一周的主力合約隱含波動率波動率高於當月平均水平。從波動率期限結構可以觀察到,6 月 16 日,M1712平值期權合約的隱含波動率最大爲 19.24%,M1708 平值期權隱含波動率最小,爲15.68%,M1709 平值期權合約當月平均隱含波動率最大爲 17.01%. 2.3.2.

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從境外經驗看,多買認沽期權的收益率更高,因爲股價下跌時的價格波動往往比股價上漲時劇烈得多,買期權賭的就是波動率;而且認沽期權通常比認購期權便宜。除此之外,在到期時間上也要分散,不要都買同一到期時間的期權。 買方心法第九條:保險成本很重要 投資者可以通過買入認沽期權來爲持有的股票提供保險。

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,全年期權隱含波動率經歷了多倫大幅的沖高回落行情。,極大的影響了市場的交易結構,導致股指期權市場的隱含波動率要明顯的高於300ETF期權。 1)期權隱含波動率走勢與標的歷史波動率基本一致。從各期權市場的波動率走勢來看,期權隱含波動率與標的歷史波動率走勢基本一致,基本表現出同漲同跌的特徵,同時標的30天歷史波動率相對期權隱含波動率表現出一定的領先作用。 2)期權隱含波動率與標的短周期歷史波動率相關性更強。

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,全年期權隱含波動率經歷了多倫大幅的沖高回落行情。,極大的影響了市場的交易結構,導致股指期權市場的隱含波動率要明顯的高於300ETF期權。 1)期權隱含波動率走勢與標的歷史波動率基本一致。從各期權市場的波動率走勢來看,期權隱含波動率與標的歷史波動率走勢基本一致,基本表現出同漲同跌的特徵,同時標的30天歷史波動率相對期權隱含波動率表現出一定的領先作用。 2)期權隱含波動率與標的短周期歷史波動率相關性更強。

什么是隐含波动率百分位表?

芝商所黄金期权(OG) 市场是世界上最大的黄金期权市场, 为投资者提供了最佳流通性。芝商所黄金期权市场可以分为两部分,第一就是我们所说的标准期权(OG),第二就是我们所说的短期每周期权(OG1,2,3,4,5)。

芝商所黄金短期每周期权的好处在哪里?它最大的好处就是期权的买方可以用最小的费用,来对冲最大的风险。用最小的费用, 谋取可能的最大的利益。为我们提供了高度的灵活性。

总而言之,有了隐含波动率百分位表(IV Percentile),我们就从概率上对期权的买卖价位有了基本的认识。就不会轻易在很高的隐含波动率的价位上买入期权,也不会在很低的隐含波动率的价位上卖出期权。

原创 【期权漫谈】什么是隐含波动率百分位表?

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历史波动率和隐含波动率的关系

图一

上图是某个股票的历史波动率和隐含波动率的对比图,可以看到隐含波动率绝大部分情况都比历史波动率要高。对于其他股票来说,也同样有这个规律,市场大部分情况会高估股票的波动。如果隐含波动率远高于历史波动率,买入期权就划不来,因为很可能隐含波动率会下降,这时期权的价格也会降低。对于卖出期权的人,这个时候就很划得来。因为波动率有这种均值回归的趋势,这也是波动率交易的盈利方式,在低波动率的时候做多波动率,在高波动率的时候做空波动率。

被误解的时间价值

我们介绍过期权的价格由内涵价值和时间价值两部分组成。时间价值这个说法不太准确,我们可以把除内涵价值之外的部分叫做多余价值。影响多余价值的因素其实有5个。包括:

  • 股票价格的变化: delta
  • 隐含波动率的变化: vega
  • 时间的消逝:theta
  • 利率的变化:rho

其中股息和利率的变化对期权价格的影响相对较小。如果所有条件都不变,时间就会慢慢消磨掉期权的多余价值。但是如果以天为单位计算,一两天内时间对期权价值的影响可能没有delta和vega的影响大。举个例子:当前XYZ的股价是82,XYZ 1月80 call的价格是8,其中内涵价值是2,多余价值是6。如果某天期权的隐含波动率在50%之上,几个希腊字母的值可能如下:

也就是说股价的变化造成的影响最大,隐含波动率造成的影响有0.13,而时间消耗每天只有0.06。从这点看,期权交易者的敌人不单是时间,波动率也可能是另外一个敌人。如果隐含波动率高的时候买入期权,即使之后股价的方向猜对了,但是隐含波动率的下降可能会抵消掉股价的运动。