分类
期权交易策略及其运用

期权的优势是什么

好处一:期权内含杠杆功能,用小资金赚取高回报,提高资金的利用效率。 好处二:利用期权对冲避险,保护你的投资组合。例如当你持有股票时,可以买入 Put 来对冲股价大幅下跌的风险。 好处三:更多的交易权利:给予持有者以约定价格交易的权利,同时却没有要求持有人必须要以约定价格交易的义务。

期权的优势是什么

股票期权是一种建立在买方和卖方之间合约或叫约定。这种合约给了买方在特定价格( Strike Price )买入或卖出一只股票的权利。当然这种合约是有期限的。有可能是一个星期,也有可能是一个月,几个月或是一年两年。当合约到期日那天,持有股票期权的买方有权选择执行股票期权或是让股票期权作废。当然在合约到期日之前,持有股票期权的买方还可以卖出所持有的股票期权,卖出股票期权的卖方也可以买回期权平仓。

好处一:期权内含杠杆功能,用小资金赚取高回报,提高资金的利用效率。

好处二:利用期权对冲避险,保护你的投资组合。例如当你持有股票时,可以买入 Put 来对冲股价大幅下跌的风险。

好处三:更多的交易权利:给予持有者以约定价格交易的权利,同时却没有要求持有人必须要以约定价格交易的义务。

美股投资网的期权大师,为了让投资者全面有效的掌握期权交易的操作和策略,推出一整套教程《 期权的优势是什么 美股期权操作与策略 》,一步一步教你如何下单,分析各个价位期权,找到最适合的期权策略,计算每个期权的不同利润,平衡风险与回报,读懂期权每个参数,以及用期权预测股价走势。

期权的优势是什么

产品介绍

交易币种

交易起点金额

交易时间

交易期限

产品优势

适用对象

风险提示

附件:

客户服务与投诉热线: 95566 (中国境内); +86(区号)95566 (中国境外) 信用卡客服与投诉热线: 40066-95566 (中国境内); +86-10-66085566 (中国境外)

网站地图 期权的优势是什么 | 版权声明 | 使用条款 | 联系我们 | 京ICP备10052455号-1 京公网安备110102002036号

期权的优势是什么

私募工坊: 了解到贵司专注“期权 ”投资,贵司认为“期权”期权的优势是什么 投资相较于传统的股票、期货投资,有哪些优势?

朴汇志合: 期权是比较复杂的金融衍生品,期权的最大特点是几乎可以使用期权合约组合模拟出关于标的的所有可能结果。 期权的这种复杂性和灵活性决定了投资期权会比投资股票和期货更少地依赖于运气、更多地依靠投资技能致胜。 我们的投资理念是承担低风险去追求比较稳定的收益,期权的特性决定了运用这种期权构建投资组合会比较容易实现我们的投资目标。

期权组合对冲策略: 通过对期权合约价格相对关系的分析,在维持 delta 中性的条件下买入估值比较低的合约,卖出估值比较高的合约,利用不同合约间的时间价值折损差值赚取整个组合策略的时间价值。

趋势交易: 可以通过期权合约完全模拟或者部分模拟 50ETF 基金,配合市场整体趋势的判断,可以以比较高的资金使用率做趋势性交易。

朴汇志合: 交易中的所涉及的风险主要是风险率和希腊值。风险率代表着交易账户保证金充足程度;在期权组合策略中,每个希腊值分别代表不同的风险敞口,包括标的资产的价格变动、波动率的变动、时间的流逝等等。此外,在国内市场最具挑战的还是流动性风险。对于希腊值, 我们的策略的核心目的就是调和希腊值,对冲掉我们不想承担的风险 ;对于流动性风险,在交易时我们会选择流动性较好的合约,在整体流动性偏紧的情况下,我们会控制仓位。

朴汇志合: 我司策略的重心就在于对冲风险,在内部培训中,我们最常提起的一句话就是:“我们不靠承担风险赚钱,我们靠转移风险赚钱。” 在我们的期权对冲组合策略运用中,不仅涉及了持有不同权利义务合约间的静态对冲,当行情出现变化时我们还会运用动态对冲进行管理。

朴汇志合: 我们会从绝对收益和相对收益两个方面对一套策略的优劣进行评价。 评价绝对收益状况的主要指标是夏普比率;评价相对收益状况的主要指标是詹森系数和特雷诺系数。为了保证评价过程中不出现过度拟合,我们会把历史数据拆分成样本内数据和样本外数据进行分别检验,以保证检验结果的稳定性。

私募工坊: 贵司如何应对阶段性的回撤甚至是策略失效 ?是否有团队持续研究开发不同逻辑的策略风格?新策略的灵感主要来源于哪些方面?

我们的投研团队也在持续的研究适用于不同市场状况的策略,这些策略逻辑并非是唯一的,我们习惯于尝试多角度,多维度的思考 ,孙子兵法上说:“兵无常势,水无常形,能因敌变化而取胜者,谓之神 ” ,我们尊重市场,敬畏市场,我们策略的灵感,也多源自于这个变化莫测的市场。

私募工坊: 与 同行相比,朴汇志合有哪些不同?核心优势是什么?

私募工坊: 国内期权投资发展较国外滞后, 贵司觉得期权投资在中国的发展空间如何?

朴汇志合: 上个世纪60年代末期,美国还处在以散户为交易核心的市场氛围中,但随着高端金融衍生工具的纷至沓来,个人投资者因为缺乏相关知识与研究能力,在市场上的生存空间越来越小,才有了我们所看到的机构投资者主导的国外资本市场的成熟,中国改革开发30年,已经建构了成熟的制造业和建筑业,却在金融业上难与世界接轨, 中国从来不缺少聪明的投资者,中国缺少的是一种能让聪明投资者主导市场的工具,期权就是这样一种工具 ,我们相信中国资本市场将毫无疑问的走向成熟,期权也将随之走向辉煌。

朴汇志合: 由于我们专注于期权市场,所以就期权市场来说,随着博傻投资者逐步被清理出局,期权市场的博弈也日趋激烈,以前一招飞花摘叶就能吃遍天,现在一招一式都须揣度周详, 我们能感受到这个市场在成长,想要在这个市场上持续获利,就要比这个市场成长的还要快 ;市场上的各家私募之间比拼的也是成长速度。 夯实基础,迅速发展壮大,几乎是目前市场上所有私募基金的共识,去年私募行业大洗牌,对各家私募提出的挑战是:你能不能做私募基金?未来一到两年内,私募行业依然会维持冰火两重天的态势,对各家私募提出的挑战会变成:你能不能做好私募基金?

期权的优势是什么

股票 期权基础策略(二)

一、 牛市价差策略

牛市价差的盈亏特性:

策略优缺点:

牛市价差 VS. 买入认购

牛市价差优点: 降低了做多的成本 牛市价差缺点:牺牲了上端的收入

牛市价差 VS卖出认沽

牛市价差优点: 锁定了下行的风险 牛市价差缺点:降低了权利金收入

二、 熊市价差策略


熊市价差的盈亏特性:

熊市价差策略的最大盈利和最大亏损也都有限,是一种风险相对可控的 做空组合!

策略优缺点:

熊市价差 VS. 买入认沽

熊市价差 VS卖出认购

熊市价差策略的预期是 未来的行情会温和地下跌 ,所以在选择合约的时候,应该结合看跌的下限价格和持有的期限进行选择。如果持有的期限较短,可以选择价差较小的两个行权价,如果持有期限相对较长,可以选择价差较大的两个行权价。

三、 买入跨式策略




盈亏特性:

四、 卖出跨式策略


盈亏特点: 期权的优势是什么


卖方策略需要注意的是: 持仓期间一旦出现单边上涨或者单边下跌的行情,可能的损失是无限的,应该及时平仓止损;而在行情不动的情况下,可以选择提前平仓,也可以一直持有到到期,持有到期时会有一边的合约被指派行权,需要准备足额的现金或者标的现货。

五、 买入勒式策略


盈亏特性:

勒氏 vs. 跨式

勒式策略买入的是两份虚值期权,相比跨式策略 优势 是建仓的成本相对较低;

六、 卖出勒式策略


盈亏特性:


期权的优势是什么 卖出勒式 VS 卖出跨式

卖出勒式和卖出跨式都是典型的做空波动的组合,标的在行权之前只要在一定的范围内震荡,都能带来一笔相对可观的收益。而其中,勒式组合卖出的是两份虚值期权, 优点 是盈利区的区间会更宽,也就是说允许标的震荡的范围会更大, 缺点 是最大盈利相对跨式组合会较低。