股票指数投资首选
今年网友们依然给力，热词一抓一大把——真香警告、社会人、确认过眼神、大猪蹄子、安排一下、 C 位出道、 skrskrskr 、 pick 、冲鸭、锦鲤、彩虹屁……
截至今年 8 月底，全市场公募基金资产管理规模达 14.08 万亿元，再度创下历史新高。 （数据来源：中国证券投资基金业协会）
今年是特殊的一年，我国改革开放 40 年，公募基金发展 20 年。在我国综合实力大幅提升、国民收入持续增加的大背景下，公募基金成为大众投资理财的重要选择之一。
这 20 年里，全市场公募基金为投资者创造收益累计达 2.06 万亿元，简单平均即每年赚 1000 亿元。同时，分红也是基金回报投资者的方式之一，截至 2017 年中期公募基金累计分红 1.66 万亿元。 （数据来源：中国基金报 股票指数投资首选 《厉害了，我的公募基金！ 6 亿人受益，赚了 2 万多亿， 20 年 20 大事件在此！》）
交银施罗德拥有丰富完备的基金产品线，目前旗下 79 只产品覆盖权益、固收、海外、指数等投资领域，为投资者提供了丰富的资产配置选择。 （数据来源：交银施罗德 截至 2018 年 9 月底）
今年 A 股持续震荡下跌，投资者们热议：市场的“底”到底在哪里？
年初股市几连阳，上证综指达到 3587 的年内高点，而之后先后跌破 3000 点、 2800 点、 2700 点、 2600 点、 2500 点
上证综指、深证成指年内下跌 21.57% 、 30.89% ，权益类基金整体表现也欠佳，股票基金、混合基金年内平均收益率为 -22.06% 、 -13.85% 。氮素，即使在严峻的市场行情中，仍有基金保持着一贯的优秀投资气质，例如——
交银优势行业（ 519697 ）年内收益率 3.34% ，在 56 只灵活配置型基金（股票上下限 30%-80% ）（ A 类）中排名第 1 。
交银阿尔法（ 519712 ）年内收益率 2.95% ，在 359 只偏股型基金（股票上下限 60%-95% ）（ A 类）中排名第 1 。（数据来源： WIND 、银河证券 截至 2018-12-14 ）
今年以来，中证全债指数上涨 8.48% ，债券型基金平均收益率达 4.51% ，成为年内收益较好的基金类型，厉害了 word 债 ! （数据来源： WIND 、银河证券 截至 2018-12-14 ）
在各类债基品种中，纯债基金成为震荡市的投资首选。说到这儿，不得不安利一下小编家的两只绩优产品——交银纯债 AB （ 519718 ）今年以来收益率 8.股票指数投资首选 87% ，在 306 只标准债券型基金（ A 类）中排名第 8 ；交银双轮动 AB （ 519723 ）今年以来收益率 7.95% ，在 306 只标准债券型基金（ A 类）中排名第 31 。
2018 年以来，债市演绎了“宽货币紧信用”的格局。交银施罗德固收投资团队认为，经济下行预期下本轮债券牛市大概率尚未走完，展望 2019 年，宏观基本面和货币政策趋势或仍将有利于债市，预计货币仍维持宽松，中短久期配置确定性较高。
今年前 5 个月，医药生物上涨 13.08% ，在 28 股票指数投资首选 个申万一级行业指数中排名第 2 位。 （数据来源： WIND ）
受益于此，“医药基”今年上半年表现抢占 C 位，医药医疗健康行业股票型基金上半年平均收益率达 11.40% 。交银医药创新（ 004075 ）上半年收益率达 15.37% ，为投资者把握住了这一主题行情。 （数据来源：银河证券）
今年， A 股国际化之路再迎重要里程碑。
入摩—— 6 月， A 股以 2.5% 的纳入比例正式“入摩”， 226 只股票纳入 MSCI 新兴市场指数。
9 月， A 股纳入因子提高至 5% ，另增 10 只 A 股股票，“入摩”个股达 236 只。
入富—— 9 月，富时罗素宣布将 A 股纳入其全球股票指数体系， A 股分类是次级新兴市场，从 2019 股票指数投资首选 年 6 月开始将 A 股纳入次级新兴市场。
A 股纳入全球两大著名指数公司的指数体系，有望为 A 股带来海外资金，为市场提供新的动能，同时也有利于 A 股投资者结构优化，推动市场长期稳健运行。
外资“扫货” A 股偏爱蓝筹白马，对于投资者而言，不妨跟着“聪明钱”适当布局，如交银深证 300 价值 ETF 联接基金（ 519706 ）就是不错的选择，其跟踪的深证 300 价值价格指数的跟踪标的中多只股票均在“入摩名单”中。
虽然今年 A 股下跌，指数基金规模却逆势增长，可见投资者低点布局热情高涨。
以变化尤为显著的 ETF 来看，年初时全市场股票型 ETF 份额为 710.90 亿份，目前为 1544.86 股票指数投资首选 亿份，已翻倍；年初时全市场股票型 ETF 的基金规模 1985.77 亿元，截至三季度末上涨至 2543.29 亿元。 （数据来源： WIND 截至 2018-12-14 ）
经过三年多的调整，目前 A 股多数指数估值较大概率已降至历史低位区间，投资性价比较高。 A 股指数基金跟踪指数，投资者若看好 A 股后市，不妨借助指数基金在低点“潜伏”，以便分享市场的长期行情。
全球最著名的16个股票指数，你知道几个？
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指数投资为工具
什么是指数（indexインデックス）？“日经平均225” 就是日股最具代表的指数，它由日本経済新聞社开发，是从“東証1部”1700多只股票中挑出精华的225只。“日经平均指数”就是将这225只股票的时时交易价加权计算后的结果。说白了，指数就是一份经过筛选后的“金蛋”公司名单，它的背后是一群优秀的公司，它们是一个行业、甚至全球企业的领头羊。 投资“日经平均指数”就是投资225家日本好公司，就是投资日本全行业！
1）成份指数： 按一定标准挑出代表性的股票作为样本股，如“日经平均”为東証1部中最具代表的225只股票，“TOPIX”为東証1部所有股票的加权平均，“JPX日経インデックス400” 为全市场中交易量和财务表现最优秀的400只股票；
可见对于日股，巴菲特的建议也一定是最普通的成份指数“日经平均225”。 因为投资指数的本质就是放弃选股，放弃战胜市场，甘愿做一个被动跟随大盘涨跌的“傻瓜”投资者。 “日经平均”指数选出的225只股票正是大盘股中的精华，它能够更全面、更真实的反映出大盘的整体走势。因此将“日经平均225”称为日股指数中的王者也一点不过分。
ETF／指数基金
指数本身不能交易，可投资的是跟踪各类指数的基金，即指数型基金インデックスファンド。如果说指数是“公司清单”，那么指数型基金就是“股票池”。它“照单全收”指数清单中所有公司的股票，并且根据指数随时调整持有股票的比例，以保证与追踪的指数相一致。它没有基金经理，没有人为干预，完全被动的按照指数的变动，机械的买卖操作，因此它的交易手续费更低。
指数型基金分为两大类：一类是“指数ETF”，一类是“指数型基金”：
两者的本质是一样的，都是追踪指数的基金，最大的区别就是交易场所的不同。“指数ETF”是在公开市场直接交易的，是上了市的基金，因此有股票代码，也称为场内交易。而指数基金是在基金公司直接交易，是非上市的小盘交易，所以也称为场外交易。我更加偏爱“指数ETF”，因为它可以像股票一样交易，成本更低是它的最大优势。要知道“定投”是靠时间取胜的长线投资策略，即使手续费相差仅0.1%，10年就是1%，假如手续费相差1%，10年就是10%的成本差距！
然而巴菲特推荐的是指数型基金，为什么老巴不喜欢“指数ETF”呢？因为它没有办法像“指数基金”那样让系统自动去定投，必须要手工下单。这就迫使我们每次“定投”都不得不看盘，这样近距离的接触股市，很容易激发人性的贪婪与恐惧，诱使我们时不时的买一点，时不时又卖掉点。结果是很难严守纪律，导致“定投”的半途而废。 因此“股票指数投资首选 指数基金”适合哪些投资懒人，定投新人；而“指数ETF”更适合那些有定投经验，意志力强并且已尝到“定投”甜头的人。
筛选指数基金方法
下面演示通过网站myindex 筛选“指数基金”和“指数ETF”的方法。点击菜单栏的“ETF・投資信託”，然后拉到页面下部： 选项“国内ETFのみ”用于筛选“指数ETF”，选项“投資信託のみ”用于筛选“指数基金”。 股票指数投资首选 点击“小カテゴリ”，选择要追踪的指数“日経平均”。
也许你注意到了，追踪同一指数的各家基金表现基本相同。 只要坚持定投5年以上的，平均年化回报都达到10%以上！ 相反10年期的回报是下降的。。。为什么是这样？所谓“七年1个经济周期”，指数基金被动跟随大盘的涨跌，受整体经济周期变化的影响，这些基金能赚钱只是因为正在经历一轮牛市行情而已。
可见，指数基金不是万能的，它不能帮助我们穿越牛熊的周期转化；“定投”策略也不是万能的，傻傻的坚持“定投”也不一定能赚钱。 怎么破？ 我们只要顺着一轮又一轮的牛熊转换的趋势走就可以了。 大盘跌到安全线以下时就开始定投，当大盘涨至目标盈利点以上时就坚决卖出，这就叫顺势而为。如何为大盘估值？如何抓住大盘的大趋势？我在定投策略 中再另说。
眼花缭乱的基金
除了指数型基金，基金中的主力军其实是各家基金公司推出的“主动型股票基金”。我对这类基金看都不会看，因为它是由基金经理人为操盘，以超越指数、战胜市场为目标。这类基金的业绩很难预测，因为某一个基金经理的某一种投资策略，在某一个行情中非常有效，可当市场发生变化，他的这种策略可能就不灵了。我们为什么要投资指数基金？不正是要放弃战胜市场嘛。 放弃成为赢家也意味着不会成为输家，做一个被动跟随大盘涨跌的“傻瓜”投资者是最明智的选择。
主动型基金中还有一类“攻守兼备”的混合型基金。“バランス、均等安定型、債券重点型、世界分散”这些高大尚的基金名称，看上去貌似稳健。但试问求稳还投资干嘛呢？投的是股票还是债券？世界分散又是散给谁了？这类基金假如赔钱了，你都不知道是哪儿出的问题。模糊的投资目标只能说明投资者对它并无信心也不看好它，一个风吹草动就能让“定投”计划半途作废。说到底，投资就像恋爱，如果爱请深爱！定投就要投波动大的，有波动才有钱赚。
“追热点”是我们的常见病，“蹭热点”也就成了商家的惯用手段。AI火了，就有AI主题基金，投的都是与AI关联度高的公司；比特币火了，就有“仮想通貨”主题基金；比特币被攻击了，就有“网络安全”主题基金；甚至今年的酷暑还能孕育出“猛暑対策”主题基金。投资这类基金虽然不是在挑选基金经理，但实际上还是在选择具体的投资概念。当你主动拥抱某一种投资概念时，也就意味着你放弃所有与这个概念不相关的股票。热度一旦过去，踏空风险自然也就高了。
“定投”策略也不适合涨跌幅度很小的债券型基金。要知道， 定投不怕跌，也不怕涨，就怕没波动！波动下跌的越深，获得的“份额”越多，波动上涨的越狠，获得的“现金”就越多，涨跌都是赚到。 债券型基金受日本“0利率”限制，长期平均年回报仅有1%多，投资效率太低。而海外债券型基金又有汇率风险，回报无保障，同样不建议投资。
目前日本推出“智能定投”的主要有5家金融机构，它们都基于手机APP，操作界面简单友好，真正做到了傻瓜式投资。但遗憾的是，“智能定投”目前只能远观，因为它的缺点也非常明显：
① “智能定投”虽然运用了AI技术，但投资策略还是人设计的。你不一定要参透它的策略就可以一键式傻瓜投资，这是它的优势，但也是它的缺点。因为一旦出现亏损，你会不会心里打鼓呢？假如碰到连续几年的低迷，甚至出现30%以上的浮亏呢？你还会坚持嘛？这就像养儿，亲儿子再不争气你还是得养，但领养的就不一样了。普通定投规则简单易懂，你自己认可的策略当然也就更有信心。这很重要，它能帮你渡过那熬人的黑夜。
② 成本，还是交易成本！“智能定投”的投资对象同样是指数ETF，只不过运用了AI技术将枯燥的定投操作简单智能化。而它的年手续费在1%左右，是指数ETF的10倍！假如定投10年，“智能定投”股票指数投资首选 仅交易成本就占到10%，真心的贵！
③ 税务成本20%！这一点是“智能定投”的致命伤。因为它是在金融机构“特定口座”中交易，“红箱”中的收益虽然不用报税，但20%的投资收益税是跑不了的。而普通定投完全没有这部分成本，因为不论是指数ETF还是指数基金，都可以选择在证券公司的“NISA”免税账户中交易。
郑重声明：本文涉及的具体基金，仅为演示之目的，绝无推荐之意思。股市有风险，入市须谨慎！
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股票指数投资首选
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“交易型开放式指数证券投资基金”（Exchange Traded Fund，以下简称ETF），简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。
ETF通常由基金管理公司管理，基金资产为一篮子股票组合，组合中的股票种类与某一特定指数（如上证50指数）包含的成份股票相同，股票数量比例与该 股票指数投资首选 指数的成份股构成比例一致。例如，上证50指数包含中国银行、中国石化等50只股票，上证50指数ETF的投资组合也应该包含中国银行、中国石化等50只 股票，且投资比例同指数样本中各只股票的权重对应一致。换句话说，指数不变，ETF的股票组合不变；指数调整，ETF投资组合要作相应调整。
ETF的基金管理人每日开市前会根据基金资产净值、投资组合以及标的指数的成份股情况，公布“实物申购与赎回”清单（也称“一篮子股票档案文件”）。投资人可依据清单内容，将成份股票交付ETF的基金管理人而取得“实物申购基数”或其整数倍的ETF；以上流程将创造出新的ETF，使得ETF在外流通量增加，称之为实物申购。实物赎回则是与之相反的程序，使得ETF在外流通量减少，也就是投资人将“实物申购基数”或其整数倍的ETF转换成实物申购赎回清单的成份股票的流程。
ETF的实物申购与赎回只能以实物交付，只有在个别情况下（例如当部分成份股因停牌等原因无法从二级市场直接购买），可以有条件地允许部分成份股采用现金替代的方式。
ETF“实物申购、赎回”的交易对手方是投资者和基金。示意图如下：
申购示意图