ETF 被動投資法

主動型基金落後指數的比率 / 圖片出自：spglobal

ETF是什麼、怎麼買？認識台股最紅兩支ETF，被動投資、創造穩定收入

股神華倫．巴菲特（Warren Buffett）曾多次在他致投資者的年度公開信中指出，定期投資 ETF，一般投資人也可能超越專業投資人士。那什麼是 ETF 呢？投資新手又該怎麼選擇？ ETF是什麼｜指數股票型基金 ETF 的意思是指數股票型基金（Exchange Traded Funds，簡稱ETF），是追蹤市場上主要指數或債券市場指數的基金。《跟錢好好相處》舉例，以美股而言，追蹤的指數可能包含道瓊工業指數（Dow Jones Industrial Average）、那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite Index）和標準普爾 500 指數（S&P 500 index）等。 ETF的優點｜分散投資一籃子股票比起傳統共同基金主動選擇要投資的股票，以創造比市場更好的表現為目標，ETF 是跟著追蹤指數的漲跌、隨市場波動，屬於被動投資。 ETF有個優點是，透過分散投資一籃子股票，創造穩定但風險不高的長短期收入，相當適合財務獨立計畫。《跟著柴鼠學FQ，做自己的提款機》以便當比喻，一般股票就像菜色完全自選的自助餐便當，而一般基金像是組合好的經典台鐵便當，菜色不能更換。而 ETF 則是兩者折衷的「指定型便當」。指定型便當沒有固定菜色，便當裝什麼菜會依照設定的條件更動，假設條件是「前 5 名熱門菜色」「蛋奶素」「不要海鮮」，那便當菜色就會拿餐廳每季的前 5 名熱銷菜色，再剔除掉海鮮、非蛋奶素的菜，最後組合完成你的便當。因此，便當裡有些菜色可能跟上次重複，也可能從未見過，端看當期市場波動，而不同的選菜條件，也衍生出不同的 ETF。延伸閱讀：零股盤中交易怎麼買？手續費多少？小資族投資必知 5 件事 ETF買哪支｜5個問題，找到適合自己投資標的如何找到適合自己的選菜條件？《無腦理財術，小資大翻身！》指出挑選ETF，可先問以下 5 個問題： ETF的成交量是不是夠大？若成交量太小，不容易脫手，也就很難變現。有沒有穩定配息？沒有穩定配息的 ETF，持有人只能從價差獲利，一旦 ETF 套牢，就可能蒙受損失。 ETF 是不是連結當地指數？有些 ETF 只部分連結當地指數，也有些連結的是國外指數或特定商品，像有些 ETF 追蹤的是中國股市，或原油期貨市場。這類的 ETF 就很難用大盤的技術指標來判斷高低點，所以會不容易確認買賣時機。 ETF 連結的市場交易時間和台股是否相同？原因是如果連結的市場暴跌，且時間在台股收盤後，ETF 持有人會有無法立即反應的風險，反觀連結台股的 ETF 就沒有這層顧慮。自己是否熟悉連結的股市或商品？盡量選擇自己熟悉的市場，才能掌握相關資訊，若是國內投資者，建議以資訊好取得的台股市場為主，但若是旅居美國、對美股市場有一定熟悉度，則可優先選擇美股 ETF。 ETF新手投資｜注意利息收益，也要留意券商費用對於剛投資的新手，《我畢業五年，用ETF賺到400萬》提醒，購買 ETF 除了關心利息收益，還要注意券商收取的費用。若是購買台股 ETF，總費用至少該低於 1%，最好能低於 0.5%。另外，由於 ETF 仍然是在證券市場交易，如同股票交易，只要開設證券戶就可以下單。買賣ETF也有證券交易稅，是台股的 1/3 一般來說買賣股票和 ETF 時，會收取手續費和證券交易稅。兩者的手續費都是 0.1425%，但 ETF 的證券交易稅只要 0.1%，是股票的 1/3。有3種ETF不會配息經理人在〈0050是什麼？想一次投資台灣市值前 50 大企業，你該知道的事〉提到，想要「長期」持有 ETF，記得避開不會配息的 ETF，常見的有以下 3 種類型：首先是反向型，名稱中多可以看到「反 1」的字眼，可以簡單理解這樣的 ETF 會跟指數走勢相反，例如元大台灣 50 反 1（00632R）也是追蹤台灣 50 指數，但要指數每跌 1%，它才會漲 1%。再來是槓桿型，名稱中有「正」加上數字的，例如元大台灣 50 正 ETF 被動投資法 2，就是當台灣 50 指數漲 1% 時，它會放大漲幅為 2%。另外，還有許多 ETF 是追蹤國外指數或特定商品，國泰中國 A50（00636）、元大 S&P 石油（00642U）等都在這個行列。多數國外成分的 ETF 也不會配息，詳細資料都能到證交所的找到該檔 ETF 的頁面，會標註在「收益分配」的欄目。當然，建議多多觀察長期投資績效，以及挑選成交量大的標的，才能成功靠 ETF 獲利！ ETF報酬不會 100% 貼近指數報酬最後，選定 ETF 入手後，投資人還應持續留意 ETF 的指數追蹤能力。由於 ETF 會因為總開銷費用、指數追蹤方式、現金部位等因素，造成 ETF 報酬無法 100% 貼近指數報酬，稱為追蹤偏離度（tracking difference）。假設追蹤的指數報酬為 5.5%，但 ETF 最後拿到的實質報酬卻是 5%，中間差的 0.5% 就是追蹤偏離度。投資人可至發行 ETF 的各公司官網查詢每年的淨值績效（Total return by NAV）和指數表現（Benchmark）來評估追蹤偏離度。推薦台股最紅的兩支ETF｜0050、0056差在哪？ 0050、0056，正式名稱為元大台灣卓越50證券投資信託基金（0050）及元大台灣高股息證券投資信託基金（0056），根據 2020 年投信投顧公會統計，這兩檔 ETF 的受益人數占 ETF 市場近 40%，為台股超過 200 檔 ETF 中最熱門商品。延伸閱讀：十大熱門 ETF 出爐！0050、0056 仍受歡迎，這兩類高風險 ETF 也入榜 0050：元大台灣卓越50證券投資信託基金特色：大盤連動性高、流動性高、規模大，根據臺灣證券交易所編制、用來反映整體台股股價變動的台灣加權股價指數，2020 年全年大盤上漲 22%，帶動該檔 ETF 近一年來，持有人數成長超過一倍。 0050選股標準：選取台股市值前50大之上市公司股票作為成分股。元大投信每季按市值排行重新調整組成內容。 0050前10大成分股：台積電、鴻海、聯發科、台達電、聯電、台塑、中華電、南亞、中信金、富邦金。（截自2021年2月） 0056：元大台灣高股息證券投資信託基金特色：配息較為穩定、流動性高，按 2020 年 10 月的除息日收盤價計算，該檔ETF年度現金殖利率約為 5.3%，相較銀行定存一年不到 1% 的利率，投資報酬率高出 5 倍。 0056選股標準：由台股市值最大的 150 家公司中，挑選未來一年預計現金股利殖利率最高的前30名股票所組成。元大投信約每半年檢視一次，剔除不在 30 名內的股票。 0056前10大成分股：和碩、光寶科、華碩、緯創、英業達、聯強、開發金、大聯大、台泥、廣達。（截自2021年2月） ETF 被動投資法資料來源：元大投信官網；投信投顧公會；台灣證券交易所；股務部資訊平台根據2020年投信投顧公會統計，0050和0056兩檔 ETF 的受益人數占市場近 40%。這兩支ETF差在哪？經理人本篇不提供合作夥伴轉載使用

【ETF新手投資入門】ETF是什麼？輕鬆贏9成專業投資人的秘訣

主動型基金落後指數的比率 / 圖片出自：spglobal

當時對沖基金公司Protégé Partners接下賭約並挑選了5支基金(Fund A～D)，最終，巴菲特以8.5%的年化報酬率(最右側S&P Index Fund)遠勝過這5檔基金，並將贏得的賭金捐給了慈善機構。

巴菲特10年賭約結果 / 圖片出自：2018年巴菲特致股東的信

也就是說比起精挑細選的5檔基金和擇時進出市場，巴菲特買進指數基金之後就將它放著10年都不管，卻可以獲得更高的報酬，大多數人以為我們投資的時候得做點什麼，但事實其實是你最好幾乎什麼都不要做。

投資工具介紹-ETF是什麼?

Vanguard的創辦人約翰柏格，受到了諾貝爾獎經濟學家保羅薩繆森的啟發。1974年“投資組合管理期刊”的“野蠻證據”一文中，保羅薩繆爾森指出：主動式基金經理可以擊敗市場指數的證據尚未產生。1975年，約翰柏格創立第一檔指數型基金「先鋒第一指數投資信託」（Vanguard First Index Investment Trust）。雖然當時大家的反應都是：誰會去買這種追求指數表現的基金。所以原本預計募集1.5億美元，結果卻只募到了1千多萬美金。但他卻持續堅持他的理念：用較低的成本，追蹤整個市場表現的指數基金。
到了1993年，追蹤S&P500指數的第一檔ETF出現了(代碼：SPY)。ETF和指數基金同樣都是追蹤指數表現，只是ETF可以和股票一樣在交易所買賣。自此之後，被動投資的優勢逐漸顯現，ETF的規模也持續成長。截至2019年5月31日，規模最大的Vanguard Total Stock Market ETF，持股3599檔，資產規模高達7,590億美元，每年被扣的基金管理費用率卻只有0.03%。
正如同巴菲特讚揚柏格的：「如果要為替美國投資人貢獻最多的人豎立雕像，不必思量，該是柏格。幾十年來，柏格敦促投資人投資超低成本的指數型基金。在他發起的行動中，他匯集的財富比起傳統流向經理人的報酬只是九牛一毛。這些傳統經理人承諾豐厚報酬，最後資產卻沒有增值，甚至可能為負值。早年柏格常被投資業界嘲弄，今天他可以滿足了，因為他知道他幫助數百萬投資人的儲蓄實現好上許多的報酬率，這是他們在其他地方無法獲得的。」

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