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外汇稳定盈利方法介绍

低投資高回報的優

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富達:總回報率優於一切

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】 近年來,因利率走低、人口日益老化,投資人喜歡每月有現金流入,造成各大「入息」基金倍受青睞,除債券基金「入息」,股票基金也要能「入息」。 富達亞太入息基金經理人關向欣(Polly Kwan)表示,投資人挑股票入息基金,不能只看每月配息率,更要注意基金總回報率(Total Return),因為基金投資的個股,有些股利率很穩定,但有些股票因價格高漲,反而獲得許多資本利得,相對拉低股利率,此時,最好的比較方法,就是觀察總回報率。 因應投資人每月配息需求,富達亞太入息基金從今年2月起,在臺灣也提供投資人「穩定月配息」級別,此外,為更符合實際現況,更同步將原「亞太股息基金」改名為「亞太入息基金」,讓投資人一眼看出這一檔是每月可提供相對穩定配息,為投資做緩衝的股票型基金。 以下是專訪關向欣摘要: 問:未來市面上可能會出現愈來愈多的高股息基金或入息基金,投資人該如何挑選? 答:挑選入息基金,也不能只看配息率,還要細看基金經理人選股策略,因有些高股息基金經理人篩選股票只看股利率高低,這樣選股方式是危險的,最重要的是高股息率是否可以維持?唯有選具備高股息且成長潛力企業股,績效才能長期勝出。 舉例來說,自2000年以來,高股息且具成長潛力的亞洲企業股價報酬率是1120%,但這段期間,若只挑高股息股票,其投資報酬率只有1033%,換言之,若挑高股息且再具成長潛力股票,不但優於低股息企業報酬率(745%),而且還可比高股息股額外再創造87個百分點報酬率。 問:選股時,是較重視股票股利率?還是股票增值潛力? 答:選股重視的是total return(總回報率),我希望股票長期報酬率可以高於大盤,但投資風險可以低於大盤之下,所以,具有穩定性股利率個股佔基金配置有5成以上,但亦保有3成較具資本利得性與股利成長性個股。 問:澳洲持續降息,在基金前10大持股中,澳洲相關銀行就佔前二大,原因為何?近3個月,基金配置中,陸股比重增加是否代表看好陸股後市? 答:在澳洲前四大銀行中,我僅選澳盛及澳大利亞聯邦銀行2檔,3月底持股都逾6.5%,係因澳銀行股利率不錯,是亞太地區中最高,而且澳洲對於銀行風險管理佳。 另外,陸股比重提高因目前陸股並不貴,股價已低於合理水平之下,不過,對陸股持股比重提升(過去3個月增加1.7%),主要是因所持有的陸股在過去3個月有不錯表現,不必加碼就讓陸股佔淨值比重自然調升。正因市場對陸股後市有疑慮,這對基金經理人來說,反而有機會選到具投資潛力的個股。

投资回报率多少合适,优缺点各有哪些?

投资回报率

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【稳稳幸福主理人】定投只是需要定期往里投钱就可以吗?我们又该如何面对止盈/赎回问题

在投资基金时,我们可以根据波动率水平将基金产品划分为低波动产品和高波动产品。所谓低波动产品,往往以债券型基金和偏债混合型基金为代表,从长期来看,净值或是一条缓慢向上的历史曲线,中间的“坑坑洼洼”较少,但斜率也相对更低;而与之对应的高波动产品,如普通股票型基金、偏股混合型基金等,净值波动通常较大,持有体验也往往会随着净值而“起起落落”,但如果抛开中间的路径来看,这类产品的长期回报整体上要高于低波动产品。

通过定投以期获取超额回报的本质就在于基金净值的波动。以“微笑曲线”为例,假如基金净值走势类似“微笑曲线”,我们便可以在基金产品净值较低时坚持投入、积累筹码,以期在基金后续的上涨中充分享受前期低位筹码可能带来的回报。

图:定投微笑曲线


也就是说,不是所有的基金产品都适合定投。基于“微笑曲线”,定投需要选取具备一定波动水平的基金产品。对于低波动的债券型基金及“固收+”产品,其净值曲线或会呈现出缓慢向上、起伏较小的特点,择时风险也较低,相较于定投,早早地将资金投入以期获取的时间沉淀价值或会更胜一筹,而波动率较高的股票型基金则更适合定投策略

定投的终局是风险控制

对此,“稳稳幸福主理人”强调:定投的终局是风险控制

定投并不意味着我们要“一直投”。定投的属性决定了其更适合高波动产品,而当我们定投高波动产品超过一定期限、定投资金积累超过一定金额时,一方面会出现“定投钝化”,即此后的每一次定投对于成本平摊的程度将变得微乎其微

另一方面,由于定投往往选择的是高波动产品,当市场面临较大的风险时,前期通过定投积累下的大额资金便会具备较大的风险敞口,此时若不进行赎回/止盈操作,便可能会出现超出投资者自身风险承受能力的回撤,最终事与愿违。因此,当市场处于交易过热或估值过高等风险状态时,我们需要审慎地评估:若此时定投的产品一旦出现回撤,是否会超出自身的风险承受能力。如果前期定投的金额在自身的可投资金额中已经占了较大比重,那么可能就需要考虑及时兑现收益,以期规避后续风险,并重新计划资产配置方案;如果刚刚开始定投,并且评估下来觉得自己可以承受一定的损失,那么越跌越买、积累低价筹码也未尝不可。因此,定投是否要结束,与市场状态、前期资金的投入情况以及投资者自身的风险承受能力都息息相关

相较于一次性all in而言,定投其实只是为大家投资高波动基金产品提供了一个风险较低的方式,也并不意味着它一定就是最好的。传统的定期定额投资仍有较大的改进空间,例如根据市场环境进行定期不定额的投资。当我们判断市场处于低点时,我们可以考虑适当投入更多的资金用以积累筹码;而当市场处于高点时,我们也可以选择投入相对较少的资金,甚至不投。这种定期不定额的投资方式,本质上在于控制定投的成本风险,以期更好地摊薄基金投资的平均成本,追求更高的投资回报。但这种投资方式的具体实施,对投资者的研究功底提出了较高的要求,对于大多数不太想自己操太多心的投资者而言,可能不太友好。我们更建议大家可以参考基金投顾等机构的专业意见进行判断。

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  • 投资者需要对未来十年高达1.1万亿美元的石油投资提出质疑

投资者需要对未来十年高达1.1万亿美元的石油投资提出质疑

分析发现,到更长远的2050年,高达 21万亿美元的高风险项目资本支出需要由私营部门承担。在当前国际市场需求不断走低,国际社会在气候变化和空气质量问题上的立场更加坚定的情境下,这类投资将很难达到损益平衡。碳追踪计划的研究显示,若以煤炭、石油、天然气等主要化石燃料维持经济发展, 当市场价格高于每桶75美元时,石油生产将使全球平均温度升高超过2℃。

  • 2050年之前,私营部门将在新的石油资源开发过程中发挥举足轻重的作用。

通过对Rystad Energy公司的UCube Upstream数据库进行分析,我们发现,私营部门(相对于国有产权企业而言)潜在产量占潜在总产量的一半以上。因此,无论是从经济上还是从政策上来说,对未来石油生产进行限制都会对投资者产生巨大的影响。

  • 对不断扩大的上游石油资本支出的逻辑合理性进行压力测试
  • 低碳需求情境中,市场价格需要达到每桶96美元以上的石油项目是最不堪一击的。
  • 包括大型石油企业在内的私营企业风险很高

研究报告链接:

关于碳追踪计划

碳追踪计划(CTI)团队由资深金融专家组成,其工作使气候风险在当今金融市场更真实可见。 碳追踪计划与能源转型顾问(Energy Transition Advisors)的马克·弗顿(Mark Fulton)和保罗•斯佩丁(Paul Spedding)共同完成了基础性分析。我们目前关于不可燃烧碳及搁浅资产的研究,开启了新一轮围绕如何才能将金融体系与低碳能源转型结合起来的讨论。这一系列最新研究旨在对煤炭、石油、以及天然气行业的资本支出计划展开深入探讨。